互联网银行的「双子星」

微众与网商，同属于第一批5家民营银行，又缘于分别归属腾讯和阿里，自诞生起便被外界拿来一番比较。

5月10日，微众银行发布2018年年度报告，至此民营互联网银行双子星都交出了各自去年的成绩单。

微众银行资产规模大增，成为首家年度营收过百亿的民营银行；网商银行新任行长金晓龙则在利润几乎垫底的情况下说出，就是要当一家“傻子银行”。

微众专“众”，网商重“商”，从企业名称到各自背后阵营的相异基因，不难理解微众与网商在普惠金融方面的侧重点。

消费金融与小微金融，价值不存在谁高谁低，说到底都是为了更好服务各自背后利益体的战略落地。

1、to c 和 to b

在微众银行年报里，个人是被放在小微企业前面的，“运用金融科技持续探索服务普罗大众和小微企业的新模式、新业态”。

年末，微众银行有效客户超过1亿人，约80%为大专及以下学历，四分之三为非白领从业者。同时，72%以上的个人借款客户单笔借款成本不足100 元；授信的企业客户中，约三分之二属首次获得银行贷款。

在此前消费信贷业务基础上，2017年底，微众银行针对小微企业“短小频急”的贷款需求推出了“微业贷”，据其介绍为业内首创“全线上、纯信用、随借随还”。

近期，见闻财经在搜索广告上也注意到，微众银行开始推广这款产品。不过目前，该产品仅限广东省、江苏省、湖南省、天津市等11个地区，根据微众银行方面此前公布的数据来看，到2018年12月服务了34万户小微企业。

网商银行则强调“帮助解决小微企业、个人创业者融资难融资贵、农村金融服务匮乏等问题，促进实体经济发展”。

截至2018年末，网商银行历史累计服务小微企业和小微经营者客户1227万户，而据见闻财经了解到的最新数据，截至4月30日，这一数据已超过1600万。

在公司战略里，网商银行并不避讳自己主要就是服务自己体系里的阿里巴巴B2B、淘宝、天猫、支付宝等小微客户。

4月22日上任的网商银行新任行长金晓龙对记者表示，网商银行从成立之初就确定只做一件事：服务好小微企业，解决他们的痛点和问题。

任何一条道路都不是随随便便决定，腾讯的战略目标是“连接一切”，而阿里则强调“让天下没有难做的生意”。

2、微众拉大与网商差距

具体到财务数据上，2018年微众银行可以说是爆发式跃进，而网商银行则是小步快走。

在今年3月腾讯集团公布的财报里，表示向消费者提供的小额贷款产品“微粒贷”贷款余额实现迅速增长，但未披露微粒贷的具体运营数据。

年报显示，2018年微众银行资产总额达到2200亿元，同比增长169%，其中发放贷款及垫款1165亿元，同比增长159%。

2018年网商银行资产总额达到959亿元，较2017年末增长23％，其中发放贷款及垫款477亿元，同比增长51％。

从规模上来看，微众银行大有甩开网商银行之势。在金融领域，小微企业从来就有获客难的问题，并且周期长，频次远没有个人信贷高。另外，2017年底对于非法现金贷的重拳打击，也给微众银行和消费金融公司等持牌正规军带来机会，加速用户回流。

除了规模，消费信贷的利率平均都要比经营性贷款利率要高，微众的年化利率平均在14%-18%，网商银行在12%左右。

实际上，这也很好理解：微众的微粒贷“短期、小额”为主，1个点借款利率的变动并不明显，正像前文提到的微众银行“72%以上的个人借款客户单笔借款成本不足100 元”；但小微企业主面对经营的压力，往往对一分一毫都需要锱铢必较。

2018年，微众银行营业收入为100.30亿元，同比增长48.63%，净利润为24.74亿元，同比增涨70.85%；网商银行实现营收62.84亿元，同比增长47％，实现净利润6.71亿元，同比增长66％。

3、不依靠同业负债

互联网银行受限于没有线下网点，吸收公众存款一直存在短板，极度依赖向同业及其他金融机构拆借获取资金，一定程度上限制了其发展。

2017年，微众银行同业负债（同业及其它金融机构存放的款项）452亿元，吸收存款53亿元，两者比例高达8.5：1；网商银行同业负债381亿元，吸收存款252亿元，比例为1.5：1。

而网商银行吸收存款较强，主要还是得益于阿里生态中小微企业主（码商、余利宝）的资金冗沉；不过即便如此，依然同业负债高于吸收存款。

不过2018年，互联网银行似乎找到了吸收存款的路径，来了个大逆转，特别是微众银行，吸收存款暴增超28倍。

2018年年报，微众银行董事长致辞中特别强调，“解决了开业至今一直存在的存款短板，实现了资产和负债业务的均衡发展”。

2018年，微众银行同业负债207亿元，吸收存款1548亿元；网商银行同业负责354亿元，吸收存款430亿元。

虽然两者皆未披露存款大增原因，不过若大家关注去年互联网金融行业，对“智能存款”定不会陌生，比如此前网红产品富民宝，远高于货基收益水平还能随时支取，吸引大量用户。

2018年9月，微众银行推出了“智能存款”产品，网商银行也推出了自己的存款产品“定活宝”。

智能存款用户相当于在银行存入一笔多年期整存整取定期存款，储户提前支取时，银行其实是将该定期存款收益权转让给第三方金融服务机构。

但这一业务随后引来争议，与民营银行合作的第三方金融服务机构主要是信托公司，但部分第三方机构实际上并无足够资金实力接盘银行定期存款，存在流动性风险。

为此，此前有报道央行曾在2018年12月对部分机构进行窗口指导，要求下架部分智能存款产品或限额销售。

见闻财经了解到，微众银行同类产品于2018年12月20日23时停止存入，目前已恢复，但取出利率已较停止存入前有大幅调降；网商银行显示今日支取利率为2.80%，但今日额度已抢完。

目前，市场上智能存款已多显鸡肋，而这或许会对互联网银行未来的扩张产生不小影响。

而对于微众和网商两者截然不同的业务基因，欢迎后台交流探讨。

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