点牛金融疑似陷入兑付危机，下一个信而富的节奏

之前在上市系平台统计数据的专题中，15家平台首次出现问题的是老佛报道过的涉及多重问题的信而富，目前情况依然不乐观。

现在还有一家美股上市系平台，也是我们数据统计之列的，最近也被爆出问题，这家平台就是号称中国车贷第一股的点牛金融。

点牛金融在5月13日出了公告，大体意思是最近受到舆论影响，借款人出现恶意逾期，造成出借人资金不能及时到账。虽然看似像打击逃费债，但怎么听都有点不打自招的意思，不能到账的资金规模有多大也未提及。这并不是一个好现象。

看一下近期点牛金融被聚焦的问题。

1、标的信批差，出现疑似假标

车贷平台标的造假并不稀奇，之前有很多车贷平台被扒出假标，揭穿了自融面纱，后来多数都雷掉了。点牛金融的车标问题也是显而易见。

点牛金融2019年4月新发的点牛慧投7101号标的，抵押车辆照片上显时间是2016年10月，跨越了近3年的时间，即便是续借，也应该有表述和资料更新，这难免让人生疑。

另外就是标的信息披露太过简单，如果不是被多次抵押的车辆，应该进行质押或者最起码的要有车管所的抵押手续。看了几页数十个项目，这些重要信息项目披露中都没有，就连车辆细节也都是像上面的图片一样，一个简单的组合贴图，还有马赛克。

标的信批差，有疑似假标等现象并非个例。

2、担保方和雷台招财猫是同一家公司

通过相关标的及多方核实，点牛金融的担保公司为浙江车银科技有限公司，但让人有点意外的是，这家公司同时还是问题平台招财猫的担保公司。

这个可以通过车银科技的官网和招聘信息来进行证实。

招财猫去年8月6日单方面制定了延期三年兑付的方案，中途又完全不顾代表和喵友们强烈反对变更兑付方案，对于问题平台，风险将伴随着整个兑付过程。

目前招财猫投资人已经组织了29省的监督委员会，希望能督促平台还钱。

招财猫平台成交金额为340多亿，据相关评测待收有28亿多，曾被曝光存在自融，以及忽视风险等问题，如今兑付困难，对于存在同一家担保公司的点牛金融来说，这有很大的隐患。

另外，还有消息称平台其它几家担保公司，公司注册地和邮箱都一样，属于空壳皮包公司。股权穿透后，实控人一致，存在担保公司互相关联。

3、多年亏损业绩持续下滑，依赖高息羊毛获客续命

看一下点牛金融在渠道放的羊毛，点牛金融月标返现2.25，2月标4.93。

月标投1万返现225元，2月标投1万返现493元，加上标的原有利息，年化高达30%以上，1万起投不限总额的宣传方式，更加凸显出对资金的迫切需求。

这还没算渠道和其它的相关费用等，如此高昂的获客成本，能否长期续命?

点牛金融2018年财报显示，全年营收789万美元，净利润亏损约354万美元，财报一出，股价当天大跌10%。

财报还显示其营业费用大幅上涨45%，2018年此项支出高达1207万美元。

获客成本太高，或许是点牛金融连年亏损的主因。

点牛金融在2018年四个季度的平均获客成本分别为：114.78美元、244.74美元、1045.73美元和397.83美元，年度均值为450美元以上，远高于在美上市的其它同行平台。例如拍拍贷为60元人民币，乐信100元人民币。

4、袖珍平台能否通过备案成疑

官网信披显示，截止到5月12日，点牛金融借贷余额为2.38亿元，过低的待收不足头部平台的零头，也与美股上市的背景不相匹配。

点牛金融近期在官微宣称注册资本将增资至5亿元。但根据财报显示，截止2018年12月31日，点牛金融总资产为1248万美元，账面并没有这笔实缴资金。

新增注册资金来源成疑，待收过小，属于袖珍平台，这些要点并不符合监管要求的备案基础。

还有信息显示，点牛集团与A股众泰汽车（深A000980）及铁牛集团达成战略合作。

先不深究合作的具体内容，铁牛集团和众泰汽车，这里面渊源很深。老佛长年投资股票，如今没有想到当时调研的众泰汽车今天竟然能和点牛扯上，这里面的资本运作水深之处还是略知一二。

17年铁牛集团持股90%的金马集团将要收购当时铁牛集团直接控股的众泰汽车，那时就有人指出这是一个有问题的收购，还牵扯到背后高利贷融资的相关事件。因为这个故事太长，今天暂不细谈。

除了现在达成合作的铁牛集团，其实之前点牛金融的C轮融资也颇受争议，加上如今不计成本大放羊毛获客，连续亏损三年的点牛金融是否还有实力应对如此高强度的返现？

上个月，亏损多年的知名上市平台信而富陷入兑付困境，境况与其相差不多，而且实力更逊一筹、备案前途不明、本身已无造血功能依赖高反羊毛客的点牛金融还能维持多久？

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