重启备案后，未来P2P平台的模样轮廓已经清晰

5月已经进入下旬，距离此前流出的P2P试点备案方案中规定的开启节点，仅有1月时间。此间，不少平台近期纷纷增资为满足备案试点的门槛。

但有些吊诡的是，试点备案的正式文件迟迟未发，可见在细节上监管方仍在拿捏——毕竟对于P2P行业来说，这一份重启备案文件的意义，或许可以论生定死。

同时，备案的重启，和监管的态度，也为我们描绘出了未来P2P平台的大概轮廓。

一、风险补偿金

在所有理财去刚兑是大势所趋的情况下，如何降低出借人风险又能妥善解决逾期问题，让“风险补偿金”在此次重启备案中应运而生。

按照此前媒体口吻与流出的备案文件中提到，风险补偿金将按照每笔借款金额的固定比例计提，如发生逾期，则由这笔补偿金弥补出借人的本金损失，超出部分由出借人向借款人或担保人（如有）另行主张。

而有了风险补偿金以后，平台用自有资金的垫付的行为肯定是要被禁止了。很显然，全国性平台与省级平台不同的计提比例是考验平台自身的风控能力，只要逾期金额比例不超过风险补偿金的计提比例，平台就算是处在安全范围内。

从这点看，大部分头部平台都是满足的。像是浙江的

多了一层“风险补偿金”的保障，去刚兑的可行性则更高了。从计提的比例上来看，主要是考验平台自身的风控能力，尤其是贷后，逾期金额比例只要不超过风险补偿金的计提比例，就处于安全范围内。

据笔者手工统计，4月浙江网贷平台待偿余额超过20亿的仅微贷网、51人品、玛瑙湾等5家，如待收余额29.13亿的玛瑙湾，若想要或许全国性平台的入场资格，也需要缴纳1.75亿的风险补偿金。

此外风险补偿金、风险保证金和注册资本金“三金”也对网贷平台提出了有一定难度的资金要求。

二、资金小额分散

资金小额分散一直是监管所要求的P2P合规表现之一，这一次在试点备案文件中，更是对出借人做出了要求。

在文件中提到，自然人出借人在同一网贷平台的出借余额不得超过20万，在不同网贷平台的出借余额不得超过50万。

且当累计出借余额超过5万元时，出借人还需提供个人和家庭金融资产总计50万元，或近三年内每年收入超过20万、或夫妻双方合计收入近三年内每年超过30万元的相关证明，对于出借人和平台的影响不可谓不大。

笔者揣测，会出现这样有些严格的规定，也是许多出借人投资不理性，喜欢“单押”一个平台，一旦平台暴雷便无法承担损失。从这个角度上来说，提高出借门槛也是为了保护出借人。

如果真的严格实施这个制度，P2P未来无疑会真正进入“小额分散”的阶段，只不过对于部分高净值出借人来说，可能要面临重新配置资产的难题。

良币驱逐劣币是市场的永恒真理，在备案的进程中，我们可以看到P2P网贷行业愈发合规，而行业具体的走向如何，不如随笔者一同静待备案结果。

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