P2P行业的转型之路，任重道远...|以爱钱进、有利网、图腾贷等平

Hi，大家好，我是NP叫兽。

今晚，和大家聊聊关于"P2P转型"的话题。

这个话题，还是有些意思的。

在这个行业里，可能有超过90%的平台，都考虑过转型，无论是在资金端还是资产端。

一

转型并不罕见

不过，转型也并不罕见，属于正常的经营手段，甚至有些平台已经不止一次转型。

比如说这家老平台：有利网。

2013年上线之初，有利网采取的是“P2N”轻资产模式，和小额贷款公司合作，由小额贷款公司提供借款人，第三方担保机构提供本息保障。

后来，经历了重大的人事变动，两位创始人(刘雁南、任用)相继退出，现任CEO吴逸然上位。

2014年底，有利网转变了其资产端的模式，开始搭建资产端。

有利网，这种从"轻资产"到"重资产"的模式转型，可以算得上是比较成功的"大转型"。

不过，转型并不一定都能成功。

在转型的过程中，肯定会遇到各种各样的问题，背后要承担不小的风险。

再比如：图腾贷等二线车贷平台。

2017-2018年的时候，车抵贷是P2P行业的主流资产。

最巅峰的时候，行业超过半数P2P平台都有涉及车贷业务，或接入车贷资产，或自己搭建资产团队。

正因为杀进来的人太多了，搞得整个车贷行业开始恶性竞争，再加上扫黑除恶对拖车(催收)的打击，2018年开始，一大批车贷平台计划转型做"以租代购"的模式。

在"以租代购"的模式里，如果借款人逾期，拖的是自家的车，能规避一定的法律问题。

想法很美好，但现实却很残酷。

因为平台之前做的很多都是车抵贷的业务，这部分历史业务还要做收尾工作啊。

但由于扫黑除恶的影响，之前的拖车催收方式不能再用了，所以很多车贷平台就死在这关。

新的业务(以租代购)没做多久，旧的业务(车抵贷)由于收尾失败，所以拖垮了不少车贷平台。

图腾贷、玖融网、果树财富等等这些二线车贷平台，当时基本都有转型做"以租代购"的打算，可惜都纷纷死在了旧业务的收尾工作。

易港金融曾尝试转型做现金贷，也不失是一种尝试，可惜也没有成功。

唉，现在想想，还有点为这些平台感到可悲，一些老板被现实逼着人性扭曲，觉得横竖都是死，最终狠心收割去了。

这些都是转型失败的经典案例，现实得让人无奈。

转型这事，真的讲究天时地利人和，如果把握得不好，死亡率还是很高的。

很多平台的转型，也不是老板拍脑袋一下做的决定，转型的背后，都是求生欲。

从2018下半年至今，整个P2P行业其实经历了两次主流的转型，分为资金端的转型和资产端的转型。

二

资金端的转型

一直以来，P2P平台的资金来源，有两种方式：机构以及散户(自建)。

还有些大型的资产端公司，长期都是使用着机构资金去放贷，比如达飞云贷、美利金融、趣店等等。

机构和散户(自建)，各有优势和劣势。

很多媒体描述说，机构的资金成本低，实际上并不是这样。

机构也不是雪中送炭，一般要求利率资金成本在9%-15%之间，视具体的资产质量而定。

给大家看看最近两个机构在寻找合作发布的要求：

（这是机构资金寻找资产，要求利率9%-13%）

（这是资产机构寻找资金，能接受年化15%）

这个利率水平和给到散户的比较，其实差不多。

而且与散户比较，机构合作的手续和流程会麻烦，而且资金端和资产端对于一家P2P平台来说，一样很重要，也是命脉所在。

所以，最理想的模式，还是机构+散户资金，既可以掌握自己的命运，也可以规避一些监管问题。

扯太远了，还是聊回P2P平台资金端的转型吧。

从2018年开始，P2P平台的规模就被要求"三降"，其中有一条最要命的，就是限制待收规模。

监管要求限制平台的待收规模，其实背后想限制的，是出借人的资金总量。

如果大家认真追踪过某些平台的待收规模变化情况，那么你可以发现：

如果这家平台是乖孩子，从2018年开始，平台的待收规模基本保持平稳，就算一两个月升高了，很快就会降下来。

一家平台的待收规模是100亿，意思就是说平台从出借人那里借了100亿去放贷。

不过，有些平台的资产端规模可能还远不止这个数字。

因为他们还有可能用了机构资金的钱去放贷，机构资金是不算入平台的待收规模。

上面也提到了，在监管要求的"三降"里，最要命就是限制待收规模。

意味着你能向出借人借多少钱，几乎是一个固定的数字。换言之，你的发展速度不能加快，这对于经营来说，是件很痛苦的事情。

这时候，能怎么办呢？很多平台想到的解决办法，就是从外部接入资金，保证资产端的正常运营和发展。

一些平台考虑到备案成本太高，未知数大，甚至直接就清盘线上的资金端。

从外部接入资金的玩法，也并非大家想得那么困难。

最低配的就是找几个土豪大户，和他们谈好，土豪拿出几千万给平台去放现金贷，承诺年化50%以上的收益，真实案例。

很多没有能力和资源接入机构资金的平台，都是去找土豪老板拉回资金的。

另外，如果接入机构资金，对方还有可能要求你上征信，这时候可能要走机构或者第三方的通道，这也是一笔费用。

而且，要看平台自身的资产质量情况而定，一些做714高炮的平台，那些借款老哥一听到征信就跑了，所以想接入机构资金，也要考虑平台资产端的运营。

三

资产端转型

比起资金端的转型，资产端的转型则是直接决定了平台的命运。

上面举过的案例(图腾贷等车贷平台)，其实都可以算作是资产端转型失败的案例。

再举个例子，在去年7月份左右，短融网宣称获得新一轮3亿的融资，并且宣布转型做企业贷。

（来自亿欧）

叫兽听到这个消息后，立马就觉得不妥了。

首先，在此之前，短融网的资产端已经转过两次，从车贷转型做三农贷，又宣布想转型做企业贷。

不同的资产类型，基本就相当于不同的行业，所需要的资源配置和团队是完全不同的，贸然转型不是一件好事。

果不其然，短融网很快出事了，也同样是死在了旧业务的收尾工作。

回到现在，叫兽也说过现在很多平台的资产端在做转型，到底是怎样的转型呢？

其实这次转型，和直接变更资产端类型，有些不同。

目前，整个行业的主流资产是信用贷，叫兽所指的转型，是从线下信贷转型为线上信贷。

看过叫兽(微信公众号ID:NP读财)之前的文章，可能会比较清楚，目前整个行业的信贷可以分为线上和线下。

线上以小额短期的贷款产品为主，线下以大额长期的贷款产品为主。

线上信贷的承载主体是贷款端app，线下信贷的承载主体是贷款门店。

据叫兽的观察，目前有不少平台，原先有线下贷款门店，也在逐渐把用户往线上导流，让客户下载APP，然后申请贷款。

比方说爱钱进。

上周，一则关于爱钱进账户被冻结的舆情曝光，当时叫兽也做了追踪和报道，详情查看>>《涉嫌传销，爱钱进账户被冻结？背后的真相竟然是...(有图有真相)》

在这篇文章里面，叫兽(微信公众号ID:NP读财)提到了关于爱钱进的转型，是减少了线下贷款门店(凡普信)的资产比例，增加了线上贷款APP(钱站)的资产比例。

据凡普信的朋友透露道，凡普信那边的门店确实在优化，目前有180家线下贷款门店，人员一直减少，没有新入职只有考核，并且新的放款会通过任买分期APP进行申请。

可以给大家看看任买旗下的贷款产品:

（任买的产品大纲）

可以看到借款期限基本都是18个月以上，最长是48个月(4年)，借款利率大概在24%—33%之间。

这就是典型的线下大额长期的贷款产品。

而爱钱进的线上小额信贷APP是钱站，借款期限一般是6个月之内，至于贷款利率...还是不说吧，担心吓到你们。

放几张图，你们自己感受一下就好。这应该是一笔期限为3个月，本金是3000元的借款。

（借款人的投诉情况）

（该借款人的3期还款计划表）

到这里，能感受线上贷款和线下贷款的区别了吧。

其他很多既有线上贷款APP又有线下贷款门店的平台都是大同小异的，比如麻袋财富的小花钱包和中腾信。

线上贷款产品的特征是短期+高利率+高逾期率，线下贷款产品的特征是长期+相对低利率+相对低逾期率。

另外，从当前的环境来分析，线上贷款的盈利能力是强于线下的，当然，同时坏账风险也更高。

在上面，也提到了不少平台目前的待收规模基本维持不变，也就是从出借人那里借来的钱，金额大小几乎不变。

如果你有100万拿去放贷，可以使用12个月，你会选择经营哪种贷款产品呢？

很多平台都选择了线上的小额贷款。

一方面是期限短，回收速度快。出借人资金12个月的锁定期限，平台放出去，6个月收回本金，然后再放出去，6个月再收回，相当于200万在放贷。

另一方面是盈利能力强，如果算上砍头息，上面那个借款的真实案例，综合借款利率已经超过100%，就算20%的坏账，利差也能达到80%。

至于714高炮，简直比卖白粉还好赚。

待收规模不让增加，平台要生存，就要优化资源配置，转做更加赚钱的业务，这是可以理解的，并非是裁员那样简单。

回到转型的话题，在之前的文章，叫兽也给大家举过数据说明，待收规模不变，借款人数和借款笔数却在增加，其实就是转型的数据体现。

（爱钱进最近1年的数据）

目前，很多有线下贷款门店的平台，都在收缩线下门店的规模，贷款端要从线下转到线上的趋势，已经被行业认可。

这应该算是在平台待收规模被限制的大环境下，为了生存，资产端主动转型，去做一些赚钱更加厉害，风险更高的业务。

总结

其实，分析下来，不管怎么转型，其实背后都是为了生存。

像去年的那些车抵贷平台，在扫黑除恶的大环境下，就算不转型，大概率也是死路一条。

转型，或许还有一线生机。

而我们在投资的过程，叫兽建议大家尽量少碰那些刚准备开始转型的平台，因为转型前期风险是最高的。

等转型相对成熟些后，认真分析数据和平台的现状，再考虑投资。

随着大环境的变化以及技术的更新迭代，P2P行业的转型之路不会停止，行业仍然会有光明的前景。

P2P行业的转型之路，还任重道远，痛苦并艰难地活下去，才能迎接更好的未来。

以上，就是叫兽(微信公众号ID:NP读财)关于"P2P转型"的分享。

本文首发于微信公众号「NP读财」（ID：npducai），投资理财上有什么疑惑，可以关注叫兽的微信公众号，在后台留言咨询。

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