公益水滴的“生意经”

日前，水滴公司2019全球合作伙伴大会在北京举行，宣布启动升级互联网保险商城之外，还还公告了已完成重大C轮融资。该轮融资由博裕资本领投，腾讯、中金资本等跟投，合计超10亿元，而这距离上次获得近5亿元的B轮融资还不到3个月。

如此融资频率，实在难得见到。业内认为，新进大资本方这是闻到了肉香味后，赶紧入场占领一份“好糕地”？

资本方是看中了水滴公司的“事前保障”+“事后救助”的模式？还是看中了水滴业务下沉模式做的好，而将有的互联网保险业务风口量级？

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上市或在未来不远处？

互联网、互联网+、5G物联网下，线上场景潜力一直在快速增长，各行业只要能沾上来，有一个创业故事逻辑就能吸引到资本的青睐。正所谓“风大，猪都可以飞起来”。

据水滴公司资料，其业务由水滴筹、水滴公益、水滴保险商城与水滴互助四大板块组成。水滴公司做健康公益获得客户，基于客户做健康保险领域生意获得收入。其从一开始便得到了投资界的青眼相加。

水滴2016年4月初创，获得5,000万元天使轮投资，投资界大咖IDG资本、腾讯公司等参与；2017年8月获得A1、A2两轮融资，合计融资1.6亿元，又新加入了蓝驰创投、美团点评等投资方。2019年3月再次获得腾讯领投的B轮融资，融资达到近5亿元。2个多月后，水滴快速迎来了10亿元的C轮融资。

腾讯投资与并购部董事总经理余海洋表示，从最开始就布局水滴，是因为他家找到了互联网和保险间的良好的结合点。其实无论是一开始的腾讯、IDG资本，还是博裕与中金，均看到了互联网保险行业发展的风口所在。

据水滴资料，其在线上通过微信大流量流转、线下通过吸收志愿者在三四线城市进行地推实现了快速地、足够下沉地发展，其平台注册客户的基数愈加庞大、“回头率”也相当不错。据水滴数据，目前水滴全平台独立付费用户数超过2.5亿，且其升级前的“水滴保”业务复购意愿高达73%。

那么在可预见的几年内，水滴会不会继续快速融资做大，追寻上市呢？对此，水滴对独角金融表示，“公司的融资有自己的节奏，水滴成立三年时间，一直处在小步快跑的阶段，至于什么时候上市、是否上市，要看公司的发展情况。”

一家公司上市，有利于更快融到钱，改善股权架构，科学化管理，知名度也更加提升，利于经营发展；创始人可实现财富自由、投资人也能拿到投资回报。水滴公司借公益拥有了庞大的用户基数，保险费收入也可观，上市融资可以助其发展更块，所以上市可能的。

但是业内也有不同意见。“由于其水滴筹、水滴公益等明显公益性质业务里的用户权益，可能会与股东的利益最大化之间产生矛盾，而且保险商城的公信度也与公益业务密切相关，所以作为学者角度来看，暂时不太支持快速上市”，南开大学金融学院教授朱铭来对独角金融说道。

不过，朱铭来同时表示，只要符合金融法律法规，分拆出保险业务，干干净净上市是可行的。

独角金融据公开资料整理了部分快速上市企业的融资历程，趣店其先后获得源码资本、昆仑万维、蚂蚁金服、蓝驰等资本公司的投资，历经近4年于2017年11月美股上市；陌陌从天使轮到上市耗时3年多，先后获得经纬中国、阿里资本、红杉资本等的投资，最后于2014年11月上市；拼多多历经2年10个月，于2018年7月上市，期间获得过两轮重大融资，腾讯、红衫资本、高榕资本参与了投资。

资本方会不会推动着水滴公司变现流量、加快上市步伐？这给了人们遐想的空间。

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公益起家与流量变现

业内普遍认为水滴保的流量规模与支付宝、微保遥遥领先，圈内人戏称其为“流量三保”。

水滴筹是其最早的业务，且凭不收费的公益属性成为最重要的获客来源，后来设立的水滴公益也成为了助推流量上涨的业务链。

水滴资料显示，水滴公司2016年7月正式上线互联网首个0手续费的个人大病求助平台，截至2019年3月底，水滴筹共计为几十万名经济困难的大病患者提供了免费的筹款服务，筹款金额累计超过160亿元，赠与人次超过5亿；2018年5月，水滴公益平台设立，截至2019年3月，水滴公益上线公募活动超过1400个，筹得善款超过1亿元，捐款人次超过520万。还有早在2016年5月就孵化的产生收入的水滴互助业务，水滴资料表明，水滴互助已经为3900多名会员划拨超过5.4亿元互助金。

沈鹏曾发布全员内部信透露，水滴公司70%以上的用户均分布在“下沉市场”，其中80%的筹款用户、72%的捐款用户和77%的互助用户都来自于三、四、五线城市。

易观金融分析师陈毛川对独角金融表示，水滴公司通过水滴筹、水滴互助等业务的积累获取了大量的与医疗健康险具有高度关联的用户流量，水滴筹、水滴互助等业务的开展也为其品牌树立了良好的口碑和可信度。

获得大量优质客户后的水滴，终有足够的空间去大展保险业务的身手。“给捐款用户推荐一个健康险，刚被大病患者教育过心里就会有意识，你给他推荐一个健康险他肯定愿意买，这个场景就很牛了。就像淘宝卖退货险，携程卖航空意外险一样，场景是顺的。”水滴创始人、CEO沈鹏曾表示。

据水滴回复资料，前“水滴保”业务板块已与国内超60家保险公司建立了深度合作关系，合作推出超过80款保险，保障了超过1,200万的用户，在所有的保险客户中，90%的用户通过水滴保险商城完成个人首次在线投保，复购意愿高达73%。2019年5月，单月新增年化签单保费超过5亿元。

做大后的保险业务、互助业务的佣金收入体现了水滴公司的商业变现能力，这也许正是资本方们看重的。

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风控机制需进一步完善

流量提升了，业务扩展了，水滴筹等公益类业务能依旧紧怀初心吗？

沈鹏获得B轮融资时曾表示，2019年水滴筹将继续帮助更多因病致贫的家庭病有所医，同时大力发展水滴互助业务和健康险业务，打造用户体验更好的健康险与健康保障服务模式。

然而现实是骨感的。

多家媒体曾报道，水滴依旧存在诱导用户交3元的问题。具体为，捐款完成后跳出界面告知“交3元即可享30万元互助金”，事实上交完3元还需再交9元才可享有，并且后续还需继续交。

另外，2019年5月初发酵的德云社相声演员吴鹤臣脑溢血，其家人通过水滴筹发起众筹百万一事，引起了广大网友的质疑；人们也惊讶于水滴筹竟然不对发起人财产进行审核，就能够为其发起在线募捐。对此，水滴曾回应，我们没有资格审核对方财产。

多数网友们认为水滴作为业内领头羊、中间撮合平台，应该履行到义务，并第一时间冻结账户，禁止对方提款、并公告，而不是首先考虑摆脱责任。并且要加强风控，筛选骗筹、骗互助之人，及时拉黑名单。水滴公司后回应，已冻结取款能力；同时沈鹏也回应《紧急呼叫》称，将通过更多维度、更严谨进行风控，联合其他众筹平台对自律公约进行迭代。

如今，水滴保升级为保险商城，慕名而买保险的客户增加。陈毛川对独角金融表示，水滴保升级成水滴保险商城是向外界传达要致力于保险中介的角色，水滴保险商城用户的感知力更强，水滴公司更期望将积累的用户向保险业务上迁移，从其目前业务增长的速度上来看确实迁移效果较好。

风控机制更应该得到提升。水滴公司对独角金融表示，将会把C轮融得的资金重点用于健康险专业团队的建设以及人工智能在健康险业务的应用上。

陈毛川对独角金融表示，水滴公司需要利用大数据持续跟进风控改进，改善对承保、理赔等关键环节、并加以监督。

你们怎么看水滴公司的问题呢？欢迎来留言区聊聊吧。

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