香港保险神话破灭！数亿“投连险”一夜亏空，京东金融等有售

近年来，香港保险理财产品备受一些投资者的青睐。不过，近日有消息称，数百位投资人在安盛香港投资的一款保险产品出现了问题，总损失高达4亿港币。

据媒体报道，约200位投保人购买了香港安盛保险公司（以称“安盛”）发行的投连险Evolution，并将一款Hong Kong Investment Fund SP（HKIF）基金纳入了这一投连险保单的投资范围。2018年年中，这些投保人发现Evolution净值一夜之间暴跌95%以上，在后续扣除账户建档费、管理费等费用后，保单的净值为负数。

也就是说，这200位投资人在分别投保了几十甚至几千万元后不仅血本无归，还倒欠保险公司一笔巨额账户管理费费。

随后，安盛则就此发布两次声明称，Evolution是一种投连险产品，投资风险需由客户自己承担。该基金价值近月经历显著跌幅并进行清盘，事件复杂，其他涉案方可能存在欺诈行为，安盛现正积极协助香港警方商业罪案调查科就该基金涉嫌欺诈活动的刑事调查。

国际保险巨头安盛，内地消费者香港保单，风险自担的投连险，这则事件一经曝出便迅速发酵，广受关注。值得注意的时，投连险是一个收益不保底、风险收益自担的险种，多名业内人士直言其投资风险较大门槛较高，应仅为专业投资人提供。然而，新金融头条注意到，在京东金融、苏宁金融、小米金融等互联网平台上，均能看到投连险理财产品，不少平台还将其作为主推产品推荐给广大用户。

香港保险神话破灭

6月11日，数百位来自中国内地、新加坡、马来西亚等地的投资者发布情况说明称，其购买了安盛公司发行的Evolution保险产品，2018年年中，发现该保险产品净值一夜之间暴跌95%以上，在后续继续扣除账户建档费、管理费等费用后，保单的净值为负数。

据投保人透露，此前投保人从不同中介公司得知，这款产品收益稳定，资金安全，主要用于投资香港物业的租售和二手房屋买卖过程中的增按服务。然而，该产品在没有通知投保人的情况下，变更了投资方向，投资于金融衍生工具，且该保险产品每到申购日，净值就大幅上升，每到赎回日，净值就大幅下跌。最终导致巨亏。为此，数年间曾有众多投保人多次与安盛沟通，安盛都未给予正面回复，也未给出合理的解释。

资料显示，投保人口中的安盛香港为全球最大保险集团之一的安盛集团的成员。针对该事件，安盛香港分别为6月10日和5月16日两次进行回应。声明表示，Evolution是一种非保证连系式寿险（投连险）产品，由专业投资者自由及独立地选择与其保单挂钩的资产。约200名客户要求将Hong Kong Investment Fund （HKIF）SP基金纳入其保单中。大部份投资该基金的客户由独立保险经纪人Asia One代表。近几月该基金价值经历显著跌幅并进行清盘。

声明强调，这类产品的投资风险需由客户自己承担，当中AXA安盛并没有参与任何意见。不过，安盛还指出，事件复杂，其他涉案方可能存在欺诈行为。安盛现正积极协助香港警方商业罪案调查科就该基金涉嫌欺诈活动的刑事调查。

投保人则指出，在持有该保险产品期间，安盛从未主动寄送过该保险产品运行情况的相关资料。声明称此投连险产品仅为专业投资人提供，但安盛并未对投资人做专业资格审核，且有投资人所投金额远未达到专业投资人必须的投资底线，足以说明安盛在推广售卖此产品时没有尽到相关义务，负有不可推卸的法律责任。

据情况说明称，这200位投资人分别投保了几十甚至几千万元，总损失高达4亿港币。

据友邦保险资深经理人王女士透露，投连险同时具备保险功能与投资功能，近年来被投资人视作集保障、投资与合理避税于一体的投资产品，成为香港保险业继储蓄分红险之后备受追捧的明星产品。

据其介绍，为了获取相对较高收益，投连险将投保人的保费留下部分作为风险保障，其余进入投资账户，购买股票、债券、基金等，保险公司只收取托管费。同时，相比单纯基金买卖，投连险还包含了寿险的功能，身故赔偿金额为所交保费的105%或户头当时的现金价值。

需要注意的是，投连险是一个收益不保底的险种，一般供“看得懂市场”有投资策略的投保人配置，相当于自己根据市场规律来做投资选择，因此投资风险完全由保单持有人自行承担。对投保人或者被保险人来说，存在投资风险的，资本市场具有不稳定性，投资盈利状况不确定，没有最低投资回报限制，在最极端的情况下，投连险的确会出现账户价值清零的情况。因此，购买的话还是要比较谨慎，一般来说，年纪大、风险承受能力低者，不适合配置投连险。

“即便先抛开险种问题，大陆人买香港的投资或者保障保险产品本身就是有问题的，首先香港法律不保障大陆地区的投保人，第二，外汇管制问题，投资如何转移到香港？大部分都是地下钱庄或者人肉背过去，本身就有问题。”王女士认为，内地消费者要理性认识香港保险，打破对其的“迷信”，并不是外国的月亮就比较圆。就投连险来说，内地投连险账户由保险公司管理，香港投连险除了保险公司自己管理的账户，还可以选第三方的产品，业务范围更广，风险也更大。

选择理财型险种“悠着点”

也有观点认为，投连险将各大基金公司的上千支基金标整合后，包装成新的产品销售，投连险内的全部基金可选择只投其中一只，也可以分散买入多只。安盛投连险事件暴露出安盛香港在管理投连基金方面可能存在的一些问题，但是并不能将这个问题放大为香港保险本身，更不能得出所有投连保险产品也有亏损可能的结论，因此无需恐慌。

不过，但凡投资就一定会有风险，任何投资者都应该做好市场波动的心理准备。其建议，若选择保险理财，大家身边最好有专业、靠谱的保险顾问，从而可以帮助避开投资中的绝大多数的“坑”。

据了解，具有理财性质的保险产品可分为三大类:分红险、万能险、投连险。其中，投连险的风险和可能获得的收益最高；风险最小、收益最低的是分红险。万能险的风险偏中性，收益较稳定。

华宝证券披露的统计数据显示，2018年共有209个投连险分类账户纳入排名体系，其中实现正收益的账户有83个，其余126个账户平均收益为负值。也就是说，只有不到40%的连投险账户实现了正收益。从月均收益来看，2018年1月份至2018年12月份可获取数据的相关投资账户总体平均回报率分别为1.55%、-2.35%、-0.49%、-1.00%、0.84%、-2.47%、0.18%、-2.15%、-0.21%、-3.45%、1.23%、-1.66%。即去年12个月中，有8个月亏损。今年1月-4月份，投连险账户单月平均收益分别为2.29%、4.90%、2.63%、-0.21%，受股市波动影响，4月份投连险收益由正转亏。

业内人士指出，这是因为投连险收益于股市关系密切，2018年以来股市整体表现不佳，激进型的投连险亏损严重，而重点配置利率债或货币基金的保守型投连险反而收益不错。华宝证券相关报告介绍，根据风险收益结构的不同，国内现有的投连险品种大致可分为6类，分别是指数型、激进型、混合型、债券型和货币型，以及类固定收益类。

数据显示，2018年类固定收益型产品共有29支，2018年年度平均累计收益为3.70%，表现突出。据悉，这些产品主要投资于非标准化资产，如债权投资计划、不动产投资计划、集合信托计划、保险资产管理计划等。

不过，收益大幅波动导致投连险保费收入持续下降。数据显示，2018年投连险新增保费收入共计332.85亿元，同比减少29.24%。银保监会最新披露的数据显示，今年前4个月，投连险保费新增交费为141亿元，同比大幅下滑37%。

新金融头条注意到，与此同时，互联网理财平台上开始出现频频投连险的身影。

近日，京东金融向新金融头条推荐了一款理财新产品——京东小金保。宣传栏显示，该产品年化利率5.63%，1元起购，低风险，申购费用是申购金额的1%，持续持有5年后作为奖励金返还。并且申购金额的70%是类活期部分，可以随时转出，解决了资金流动性的问题。

京东金融对其介绍称“小金保是一款收益稳健的保险产品，可同时满足资金灵活转出、长期增值的投资需求。”

不过，仔细查看产品说明书可以发现，这实质是一款投资连结型保险，也就是投连险。除投资之外，该产品还有一个小寿险的功能，投保人保险期间身故会赔付一笔钱，具体金额根据年龄而定。

新金融头条注意到，尽管产品首页上显示低风险，但在具体条款显示，“投资回报具有不确定性，产品投资风险由本人承担。”同时，具体说明中的投资回报率分为三档：低档1%、中档4.5%、高档7%。

还值得一提的是，该产品宣传的“灵活转出”实质是保单贷款，满180天可开启贷款的功能，最高能贷出总保单现金价值的70%，贷款利率5.5%，该保单贷款不上征信。

可以看到，贷款利率5.5%并不低。而这款投连险的投资账户按照增利90 投资账户100%设置账户投资比例。即投资范围不仅包含银行存款、债券，还包括少量的权益类资产（40%以内），比如股票、其他不动产等产品。所以风险等级略高于货币基金。这意味着如果投资回报率达不到高档，投资人贷出时还要倒贴利息。

无独有偶，在苏宁金融APP上，也有类似的投连险产品“弘康乐稳盈”，同样历史年化收益5 .7%以上，还有70%的流动性，可随时取用。此外，在小米金融平台也有类似名叫“弘康5年”的产品在销售。陆金所客服近期也打来推销电话推荐类似理财产品。据悉，陆金所在售的投连险产品名为“随溢保”，保单生效后90天就能随时“贷”出。

业内人士指出，实际上，如果投资者通过保单贷款转出资金，将会造成保单净收益的减少，计算保单的实际收益率仅为2 .83%，和市场上的灵活申赎类的货币基金产品收益率高不了多少。不过，这类投资产品风险却较货币基金相对较高，一旦有出现由互联网流量平原导流的大量用户投资亏损，将会对其市场形象造成较大的负面影响。

据某理财师介绍，判断某一款投资产品的优劣主要看其长期综合表现。目前第三方理财机构上的投资理财产品大多会列出其过去1年至3年的业绩表现，消费者需根据材料谨慎选择。需要投资者注意的是，投连险的投资部分的回报率是不固定的，未来投资收益具有一定的不确定性，保单价值将根据保险公司实际投资收益情况确定。因此，购买时一定要仔细查看产品说明书，按照自己的经济情况、风险承受能力等选择合适的产品。

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