爱投资赵春霞“躲境外”，债转股、债易物等二度收割投资人

2018年7月11日，号称有上市公司股东背景、银行资金存管、三级备案证明、24道风控工序、5重安全保障的p2p平台爱投资开始逾期。时隔一年，北京警方受理关于p2p平台爱投资涉嫌非法吸收公众存款案的报案，全国协查函已发。

爱投资经营信息显示，平台借贷余额129.7亿元，出借人114354人，逾期金额97.6亿元，累计代偿金额54.8亿元。

6月18日，步森股份分别回函浙江证监局和深交所，称董事长赵春霞（爱投资创始人）目前正在境外接受治疗，截止公告发布之日，爱投资平台没有被公安机关立案调查。

借款金额远超规定上限

官网信息显示，爱投资于2013年3月31日上线，隶属于安投融（北京）网络科技有限公司，上市公司及风投系股东背景，B轮融资2.5亿元人民币，并于2017年8月30日上线新网银行存管系统。公司首创P2C（person to company），开创了个人对企业线上借贷的平台模式。

2018年7月27日、8月8日，爱投资在官网公布受债权人委托企业催债公告。根据公告已披露借款金额信息，两批借款企业借款金额超5亿。其中，仅星河互联集团有限公司一家公司借款额1亿元。

根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第十七条第二款规定：“同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元，在不同网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币500万元。”爱投资上百家借款企业借款金额明显打破借款金额上限。

第一批企业部分名单

新金融深度发现，爱投资平台主要“老赖”企业实际控制人为徐茂栋、王春芳、赖淦锋，官网未披露三人控制企业借款金额，据爱投资论坛用户披露，借款金额在15亿上下。

值得注意的是，爱投资董事长赵春霞与徐茂栋、王春芳、赖淦锋三人的关系并不简单。2017年10月，徐茂栋控制的睿鸷资产和赵春霞控制的安见科技签订股权转让协议，转让所持有的2240万股步森股份。王春芳旗下的厦门当代控股集团是赵春霞宣布发起组建安见汉时数据科技集团时战略合作方之一。而赖淦锋还是爱投资B轮融资的投资方。

项目逾期后多方位收割出借人

逾期近一年，爱投资先后通过债转股、成立债委会催收、债权易物、债权合并、成立SPV等多种方式来化解风险，但目前来看不止收效甚微，还疑似二次收割出借人。

1.债转股

2018年7月18日，爱投资官网发布《爱投资关于坚持良性发展、坚持信息中介定位、提升平台项目信息披露标准的公告》（下称《公告》）。公告称爱投资将发起针对平台借款企业的股权投资基金及并购投资基金，对其中优质的中小企业进行“债转股”扶持。同时，发起针对不同第三方保障机构的“债转股”有限合伙基金，给保障机构时间和空间处理待处置资产变现过程中的流动性问题，同时成立专项小组敦促企业正常还款。

另外，对不同意“债转股”的债权人，爱投资债权转让市场将联合债权人代表及行业协会发起成立债权人委员会，共同协商债权处置方案等。

新金融深度了解到，选择债转股的出借人较少，爱投资平台上公布的债转股申请信息仅有两条。分别为泉州地产项目债转股、明仕科技股份有限公司债转股。

债转股征求公告

业内人士认为，首先债转股是让出借人从一个坑到另一个坑，把出借人的债权变成了股权，用未来出借人置换的股权的公司来兑付资金。然而这个问题的最大关键是，出借人的资金短时间之内依然无法兑付。并且，置换的公司，未来是否能够盈利？能否在未来按照事先约定兑付出借人，依然是未知数。所以，债转股的还是采用了“拖延战术”。

2.成立催委会催收

2018年7月22日，部分在债权人成立了在京债权人代表小组。11月25日，爱投资平台全国出借人委员会成立，旨在集中出借人的人力优势，以专业的力量、团结的力量，有效反映爱投资平台出借人意愿、维护全部出借人合法权益、有效推进债务追偿和处置进程。

新金融深度采访多位爱投资出借人，出借人均表示债委会多次对出借人“洗脑”，称“立案无法追回欠款”，并于近期发起反对立案申请书。

此外，有出借人向新金融深度表示，爱投资曾对呼吁报案的出借人进行威胁、言语挑衅、曝光出借人身份隐私、甚至雇佣打手殴打上门要钱的出借人。

3.换换商城债权易物

2018年12月20日，爱投资上线了债权消费平台——换换易购商城，出借人通过所持有的债权兑换与之等额的“浣币”，之后再用浣币在换换易购上购物。目前，商城有服装、钟表珠宝、手机数码、家用电器等商品供出借人选择。

爱投资出借人刘先生透露，爱投资平台工作人员通过建微信群、QQ群对出借人“洗脑”，绑架加诱导式地让出借人以债易物。在群里宣称“钱回不来了，不如用债权换商品早点下车”。

“换换易购的平台商品价格远高于淘宝，一台按摩椅，淘宝卖5000，这儿要卖11000，并且不退不换。后来有人去淘宝旗舰店问过，发现换换易购上卖的还是假货。”刘先生称。

以债易物对出借人而言已是损失，爱投资还要卖高价假货对出借人二次收割。

4.债权合并

除用债权易物方式减少债权外，爱投资出借人向新金融深度透露，爱投资近期还通过债权合并方式来减少账面债权。“几个人愿意可以合并成一个债权，主要是达到减少表面人数的目的，但实际受害人还是这些人跟他们的家人。”

出借人表示，平台主要是通过诱导性宣传诱导出借人同意债权合并。

业内人士认为，这如同数学中的“加法结合律”。几个出借人的债权合成一起，表面上看，债权人是减少的。但是债务总额依旧保持不变。这样做是否有利于贷后催收以及不良资产的处置，依然是一个未知数。但是，容易引发出借人（债权人）在兑付后，如何分配资金的问题。毕竟，几个债权人的债权合并在一起，将来如果走到兑付阶段，如何划分安什么比例划分都没有定论，容易引发出借人内部的分配不均。

5.成立SPV

2019年3月6日，爱投资平台发布公告《关于组建SPV（特殊目的公司）开展保全资产等工作的联合公告》，正式成立SPV公司。

“SPV本身是一种类似于‘绝缘体’的工具。在金融业务中，扮演的角色为中立角色，可承接股权、债权或者收益权转让的中间商。SPV公司不受制于任何金融业务交易方的牵连，独立存在。”互金专栏作者肥皂称。

根据出借人提供的信息，SPV是多美慈道公司持有。新金融深度查询工商信息发现，北京多美慈道企业管理有限公司成立于2013年8月20日，注册资本5000万元，法定代表人李俊男，公司经营范围包括企业管理、企业管理咨询、经济贸易咨询、会议服务等。

值得注意的是，有出借人透露李俊男是爱投资的超级放款人，通过李俊男私人账号放出贷款将近30亿。爱投资官方论坛也证实李俊男与爱投资存在关联。

业内人士认为，爱投资公司成立的SPV，根据情况看是一家催收回款“机构”。也就是说，借款人催收回来的钱，先进到了SPV，再由爱投资来分配。

有出借人在爱投资讨论群里透露，林州重机集团股份有限公司经过法院调解，欠款已经还完，但资金被平台截留，并未回到出借人手中。

新金融深度致电爱投资，爱投资拒绝接受采访。

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