创投机构所得到底应该收多少税？ 有人说得多收税防止他们乱投资

对于企业来说，经营过程中，产品成本、人力成本等都是必须要考虑的重要支出，但是更关键的一点其实是税收成本，没有企业希望多收税。做过企业的人也知道，圈子里有句玩笑话，不管你企业做的多大，多财大气粗，到了税务局依然得当孙子，原因嘛，大家都清楚。所以从2019年开年，我国开始了一轮的降税减费，就是要给企业减负。

减负减负，谁能减负，谁又减不了负，大家又开始讨论了。在创投圈，也有大佬认为，我们支持科技创新、支持创业企业发展，为啥被投企业有的就能享受到高科技企业15%的所得税，而支持高科技企业的创投需要缴纳25%的所得税？这不公平！要一视同仁，都减负，这样创投机构才能拿出更多的资金去支持那些创业企业。

一开始，科普君没有细想这个问题，觉得，如果能降税减费，确实对于创投企业来说是个重大利好，起码这些企业的投资积极性会提高，但是跟朋友吃饭的时候，朋友的一句话让科普君有了新的想法。

要多收税 他们推高估值让二级狗接盘

这位朋友在香港，对大陆的税收政策不是很了解，科普君就开始科普了，讲了大陆的个人所得税超额累进税率是怎么算的。这里插一嘴，确实香港在工资所得税方面收的比大陆低。因为大家之前都在金融行业干过，也创过业，就聊到了创投企业的收税问题。科普君当时秉承主流观点，认为给创投企业降低税率的要求是非常合理的。

但是这位朋友说：“干嘛给他们降低税率，他们都把一级市场搞乱了，让我们二级狗接盘，凭什么？”

这位朋友认为，如果不给他们收这么多的税，他们就开始乱投，因为现在创投的逻辑就是拼概率，我投100家，别人投我也投，有领投有跟投，只要最后有1家成为下一个BATJ，我就赚了。大家都心知肚明，怎么可能每个创新企业都能赚钱的，亏的才是大多数。

虽然说收税了以后，他们确实叫苦不迭，但是让他们有成本，甚至成本高一点，他们会有顾虑，会倒逼他们，认真考虑自己该投哪些企业，而不是纯粹的用资本去把一家企业硬生生的推起来，然后让大家去接盘。

不过现在创投机构到底要收多少税已经确定了，本来2018年8月是说合伙人按最高35%征税，不过后来上面开会了以后，决定从2019年1月1日起，个人LP从创投基金取得的股权转让和股息红利所得，可以按照20%税率缴纳个人所得税。要使创投企业个人LP税负有所下降、只减不增。所以从2019年1月1日起，对依法备案的创投企业，可选择按单一投资基金核算，其个人合伙人从该基金取得的股权转让和股息红利所得，按20%税率缴纳个人所得税；或选择按创投企业年度所得整体核算，其个人合伙人从企业所得，按5%-35%超额累进税率计算个人所得税。上述政策实施期限暂定5年。

核心不是发展创投机构 是培养创新环境

在科普君看来，现在的创投圈，有点倒挂的现象了，就是创投机构太多，钱太多，好项目，不多！

根据证券投资基金业协会数据显示，截至2018年9月底，已登记备案的私募股权、创业投资基金管理人为14561家，其中私募股权投资基金26536只，创业投资基金6173只。根据媒体公开报道，2018年6月份左右，我国私募创业投资基金投资未上市未挂牌企业股权项目数量约5.7万个，形成资本金约3.6万亿元。

从这个数据上来看，市场确实“不差钱”！

但是创投其实有点类似于P2P，得有人借钱，出借人才能获得投资收益，没有好项目，创投机构的钱去哪里呢？

科普君觉得，给创投机构降税减费只是很小的一个方面而已，这些机构的根本目的是盈利，确实，在投资的过程中，推动了创新创业企业的发展，让好想法成为现实，改变了人们的生活，不可否认的是投资的目的是要退出，只有退出才能获得收益，这种击鼓传花的游戏到底是让企业在这种接盘过程发展壮大最终生根发芽，还是仅仅就是一个击鼓传花的游戏而已，谁又能说得准呢？

就好像曾估值90亿美元的血液检测创业公司Theranos一度让硅谷甚至是整个世界为之沸腾，在资本和名人的推动下，创始人Elizabeth Holmes走上神坛最终跌落；神奇百货的18岁女CEO王凯歆的过山车一样的经历。其实神奇百货这个事情，科普君也私下问了一些人的观点，大家都认为这就是一次资本的胜利，一个18岁的，按理来说高三学生，能够hold住这么多的资本么，领导的都是一群四五十岁的职业经理人，个个老油条，谁听她的？心智都还没发展成熟就在惨烈的商界中搏杀，怎么可能获胜？

也有人跟科普君表示，在神奇百货的发展过程中，受益最大的就是创投机构，“因为这就是个噱头嘛，反正给他们创投也投不了多少钱，亏了就亏了，但是这个噱头所带来的传播力和媒体影响力的价值已经超过了投资机构亏损的钱了，如果说投广告要花那么多钱，我投一个这样的企业也能获得这样的传播力，那我干嘛不投企业，亏了，我还可以赚品牌，万一成了呢，那还能双赢”。

还有一个青年汽车研发的“水氢车”，还说技术成熟，2017年8月的时候，青年汽车首辆水氢燃料汽车在浙江金华亮相，青年汽车集团董事局主席、总裁庞青年表示，该款车不用加油、也不用充电，只加水，即可通过催化剂进行化学反应产生氢气，续航里程超过500公里，轿车续航里程可达1000公里。这个续航里程可达1000公里简直是吹牛不打草稿。

当然，以上这些是创投过程中的一些反面案例，发展创投机构，给创投机构减负的同时帮助降低企业融资成本是一方面，更重要的是得有人去创新创业，拿出真正好的东西，让一级市场和二级市场的投资人满意，而不是拿个PPT去骗钱。

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