关键时刻，“政治局会议”这样提到楼市！

　　4月23日政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。根据会后新华社播发的通稿，我们可以感知宏观政策的新变化。

　　通稿里，值得关注的是这么几段话：

　　1、要加强顶层设计，抓紧出台推动高质量发展的指标体系、政策体系、标准体系、统计体系、绩效评价、政绩考核办法，使各地区各部门在推动高质量发展上有所遵循。要支持各地区结合实际积极探索推动高质量发展的途径。

　　2、首先要全力打好“三大攻坚战”，同时要坚持积极的财政政策取向不变，保持货币政策稳健中性，注重引导预期，把加快调整结构与持续扩大内需结合起来，保持宏观经济平稳运行。

　　3、要深化供给侧结构性改革，更多运用市场化法治化手段化解过剩产能，加强关键核心技术攻关，积极支持新产业、新模式、新业态发展，继续简政放权，减税降费，降低企业融资、用能和物流成本。

　　4、实施好乡村振兴战略。要更加积极主动推进改革开放，深化国企国资、财税金融等改革，尽早落实已确定的重大开放举措。

　　5、要推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展，及时跟进监督，消除隐患。

　　我的分析如下：

　　第1句话，透露了中央推进“高质量发展”的决心，未来会建立新的指标体系、统计体系，以及政绩考核办法。这是经济的长期利好，但却是短期利空。这意味着，落后产能、污染产能会继续被压缩，一些落后地区的大项目会继续下马。

　　第2句话，“把加快调整结构与持续扩大内需结合起来”是个新的提法。去年末的经济工作会议通稿里，没有提及“扩大内需”。现在中美贸易战爆发，中国靠出口拉动经济时代的基本终结，未来需要扩大内需。

　　第2句话还重申了货币和财政政策，看起来没有什么变化，事实上未来存在“宽松”的可能性。我之前在专栏里讲过，在经济转型升级完成之前，中国的经济周期将越来越短促，利率也将长期在较低水平，很难趋势性加息。

　　2016年到2017年，中国经济在房地产刺激下，摆脱了2012年到2015年的低迷。但基础并不牢固，随时可能再次出现下行压力。2018年下半年，就能看得比较明显。此前央行“降准置换MLF”，其实已经是一种变相的“降息”了。近期“资管新规”的推迟实施，也是给市场缓冲，防止把金融行业逼急了猝死。

　　第3句话里，“降低企业融资成本”再次赫然出现。这句话的出现，也意味着加息可能性的降低。此前央行曾放宽存款利率上浮的限制，此举有刺激利率上升的可能，但这不是央行的本意，央行的本意是要在金融业全面开放的时候，解决“利率双轨制”的问题。否则，我们宣称的“利率市场化已经完成”，就有水分！

　　第4句话里，“要更加积极主动推进改革开放”耐人寻味。这句话的反面是：不积极主动改革开放，或者是被动地改革开放。你可以细细体会一下其中的语义。

　　第5句话最为重要，原话是“要推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展，及时跟进监督，消除隐患”。

　　把信贷市场、股市、债市、汇市、楼市这“5个市场”放在一起说事，是史无前例的。重点在后半句的“健康发展”和“及时跟进监督，消除隐患”。

　　最近谁的“股、债、汇”出问题了？俄罗斯！此外，还有正在维护“联系汇率制”的香港。很明显，中央是在提醒：在“贸易战”胜负未分的时候，绝对不能在“金融战”上被人家打倒！

　　所以，上周央行降准的时候，我提醒大家：其首要目的是稳住股市。此后又提醒大家，要小心股市、债市出现闪崩。事实上，如果不是美国财长在周末释放出“愿意谈判”的信息，4月23日（周一）A股极有可能大跌。现在中央显然注意到了这个问题。

　　此外就是楼市。楼市也要“健康发展”，这不仅仅包括“不能大涨”，更包括“不能大跌”。

　　为什么把5个市场放在一起说？因为它们之间是相互影响的。在经历了2015年股灾，2016—2017楼市大涨之后，高层显然有了更深刻的认识，所以改革了金融监管体系。

　　总之：这次政治局会议，已经开始为“中美贸易战”长期化做准备了，暗示大家小心“金融战”，避免出现“股、汇、债、房”的异常波动。重提了“扩大内需”和“降低企业融资成本”，为“宽松”埋下了伏笔。换句话说，中国的货币政策正在从事实上的“稳健偏紧”转向“稳健中性”。M2同比增速将很快回升到两位数。

　　2018年的楼市，越来越没有条件“入冬”了。在维持价格稳定的情况下，让楼市成交活跃，是官方愿意看到的。对于刚需、改善型需求，今年将有更多的支持措施，看起来似乎楼市调控有所放松。但另一方面，一二线城市抑制投资、投机需求的举措也可能增加，比如让更多的城市实施全面的“限售”！

　　最新动向：受上述消息的影响，4月24日深沪股市出现了大幅反弹，上证指数大涨了超过60点，涨幅接近2%。其中房地产板块上涨了2.2%，多只地产股涨停。

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