月入过万的中国年轻人，为何不敢随性花钱？

　　随着中国经济多年高速增长，居民收入也随之提高。智联招聘近期报告显示，全国37个主要城市平均薪酬达到7789元，北京平均薪酬已经过万，然而高企的房价还是使得一部分人“债台高筑”。

　　近年来，中国家庭信贷参与率和资产负债率持续稳定增长。调查显示，近85%的工薪家庭借钱是为了买房，虽然与美国相比，我国家庭资产负债率还很低远，但仍需警惕高债务收入比家庭的偿债风险。

　　居民杠杆率，指居民部门债务占GDP的比重，用来衡量居民负债情况。1996年中国居民杠杆率只有3%，2008年也仅为18%，但自2008年开始呈现迅速增长态势，短短六年间翻了一倍。

　　2017年二季度，居民杠杆率已经高达47.4%，较2008年激增近30个百分点，这也高于国际新兴市场平均水平。

　　美国居民部门债务率从20%提升到50%以上，用了接近40年时间，而中国只用了不到10年。

　　研究分析认为，美国家庭负债水平高于中国家庭，不过中国家庭信贷参与率和资产负债率持续稳定增长，而美国家庭信贷参与率先降后升，资产负债率呈下降趋势。

　　中国与美国类似，70、 80 及 90 后的信贷参与率和负债率远高于其他家庭，80后较为突出。年轻人群成为负债一族主要成员。

　　《中国工薪阶层信贷发展报告》显示，工薪家庭平均信贷需求中，房产信贷需求额占比达到了84.9%。数据显示，主要金融机构个人房贷余额逐年递增，截至2017年9月，已经达到21.1万亿元。

　　高企的房价，着实让年轻人买房时，不得不背负巨额债务。

　　数据显示，来自居民部门的新增贷款中，中长期贷款自2012年第三季度起一直高于短期贷款，且从2015年第三季度开始，二者差距有明显加大趋势，中长期贷款占比一度达到94.9%。近期居民部门中长期贷款的比重虽然有所回落，但也保持在70%以上。

　　说明这些来自居民部门的负债，往往不是几个月就能还清的（多数为房贷，房贷时间较长），大多都要长达数年甚至数十年。

　　数据显示，中国居民部门债务占居民可支配收入的比重，从2006年的18.5%暴涨至2017年8月的77.1%。

　　与其他国家相比，中国家庭的债务收入比（指家庭总债务与家庭年收入的比值）明显低于美国、韩国和日本，但远高于同为金砖国家的俄罗斯。

　　《中国工薪阶层信贷发展报告》分析认为，虽然我国家庭资产负债率远低于美国，但需警惕高债务收入比家庭的偿债风险。

　　相比收入稳定、债务偿还风险较低的工薪家庭而言，非工薪家庭中高债务收入比家庭的占比较高，且家庭收入水平较低、波动较大，因此要特别注意非工薪家庭的债务风险问题。

　　一旦这些家庭的资产负债表恶化，便有可能对银行部门和宏观经济部门产生负面影响。

　　“债务高企”是好事吗？

　　苏宁财富资讯分析认为，居民部门适度加杠杆，可以刺激内需并推动经济增长，同时还能缓冲宏观经济去杠杆的压力和风险，然而，过度加杠杆也会对经济增长起到反作用。

　　IMF在《全球金融稳定报告》中指出，如果一个国家的家庭债务占GDP的比重低于10%，债务增加可能会对经济增长起到积极作用，当家庭信贷超过GDP的30%，债务的增加就会开始损害一个国家的宏观经济增长。

　　（内容参考：苏宁财富资讯、中国工薪阶层信贷发展报告）

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